高合和爱驰，能挣扎着活过来吗？

最近高合和爱驰纷纷迎来好消息。高合汽车获得了10亿美元的注资，而爱驰有望通过SPAC模式在美股借壳上市。曾经两家奄奄一息的新势力车企突然迎来了转机。对于这两家车企来说，短期内找到了一个新的救命稻草，是一件好事情。但是从长期来看，这些企业能依然活跃在国内甚至全球的汽车舞台上吗？

高合或与正道汽车同一战壕

近日，有媒体报道，高合汽车已于5月16日获得了iAuto Group Inc（以下简称“iAtuo”）10亿美元融资。而与此同时，高合汽车的母公司华人运通，也已经和iAuto正式签署了《全面战略合作协议》。基于这项协议，iAuto将全力支持高合汽车复工复产，相关交易将力争在2024年上半年财报公布前完成。

iAuto背后的实际控制人是大名鼎鼎的仰融，他不仅一手参与策划了华晨汽车，而且还是当下国内一家新势力正道汽车的创始人。但是，正道汽车见首不见尾，而如今国内新能源汽车市场的竞争惨烈程度，让单打独斗的正道汽车很难赢得一席之地。

这种情况下，对于高合汽车来说，不要说10亿美元短期内是否能够到账。即便是到账了，对于高合汽车来说并无法解决根本问题。当前，高合最大的问题是销量长期在低位徘徊，这主要是和国内新能源汽车大环境下，高合汽车产品竞争力以及性价比缺乏有关。就算拿到10亿美元，高合的根本矛盾依然不能解决。如何研发出有竞争力的车型，重新得到消费者的认可，将会是一个漫长的旅程。而希望注资高合的iAuto在正道汽车还未能站稳脚跟的前提下，再背上一个高合汽车的包袱，除了能够在资本市场给自己制造一些利好外，很难想象这两个品牌如何能够携手走出困境。

爱驰选择海外市场优先

无独有偶，另外一家挣扎在生死边缘的爱驰汽车最近动作也不少。纽约时间5月14日，在纳斯达克上市的SPAC公司哈德逊收购I公司(Hudson Acquisition l Corp.)宣布，该公司已与爱驰汽车欧洲公司Aiways Automobile Europe GmbH签署了业务合并协议书。这意味着爱驰欧洲分公司通过SPAC模式，将借壳在美股完成了上市。

上市从来都是一柄双刃剑，尤其是在数据相对更加公开透明的美股市场。完成IPO绝非就进入了安全区。无论是法拉第未来，还是极星，持续低迷的股价不仅让当初上市融资的功能完全不能发挥作用，而且企业还不得不公布自己的财务数据，把自己的“窘境”告诉所有人。

作为爱驰的掌门人，付强在爱驰成立之初就把目光投向海外市场的做法是有战略眼光的。即便到如今，欧洲电动车市场的竞争激烈程度相比于国内都不是一个数量级的。不过，在海外市场，也面临着提升品牌号召力以及布局销售网络渠道这样的难题。更不要说爱驰还曾经一度停工停产，对于智能电动车来说，后期的维修保养以及车机和整车软件系统的持续更新不可或缺。无论是C端的个人消费者，还是B端的汽车租赁公司，是否愿意承担这样的风险，是需要打上一个不小的问号的。

对于爱驰来说，还有一个不得不面对的现实就是，爱驰现在的工厂都在国内。根据当下欧盟的态度来看，对于自中国进口的电动车课以更高的惩罚性关税是大概率的事情。如果欧盟真的如传闻中对来自中国的电动车课以50%的关税，那么之前中国车企电动车的成本优势将在欧洲市场荡然无存。而且一旦爱驰在欧盟加税之后再来交付主要在欧盟的订单，那么当前爱驰手头欧洲的订单非但不会成为能够让其获得盈利的生意，相反如果按照之前的价格交付，爱驰大概率还会亏损更多的钱。

地方政府要管住自己的冲动

通过市场化手段来淘汰国内多余的新势力产能是最好的方法。之前，相比于很多资本，国内更多的地方政府希望能够赶上电动车的风口，来为当地打造一个新的经济支柱。但是，现实远比理想要困难很多。

当前，地方政府要关注投资的冲动。在土地财政难以为继的大环境下，不少地方政府都是捉襟见肘。如果在此时再要挤出一笔资金来对新势力车企进行投资，不仅风险比较大，面临肉包子打狗有去无回的可能，而且还会一定程度上对其他领域的投入造成挤占。

其次，银行在对这些企业放贷时也需要非常谨慎。国内汽车行业深度洗牌已经不可避免，不少车企的最终下场将可能与许多房地产企业的命运无异，慢慢淡出人们的视线。因此，相关企业的贷款最终都有可能沦落为银行的坏账，而国内银行基本都是国有股份，最终银行出现的各种亏损都是由整个社会来买单。

对于新势力车企，相关部门可以在现有的政策允许的范围内进行一定程度的倾斜，但是绝对不能在超过合理范围内为车企进行注资以及担保贷款。国内新能源汽车的风口早就已经不再。优胜劣汰，马太效应是行业趋势。在没有看到任何能够颠覆行业的技术的情况下，赌这些一度被边缘化的企业能够逆袭，风险太大了。毕竟不是每个地方政府都能像之前合肥投资蔚来运气那么好，能够赶上美股电动车企业股票大涨的那一波机会。

点评

爱驰和高合都在不余遗力地拯救自己。但是，对于爱驰和高合来说，无论是从核心技术还是从商业模式上，它们本质上并没有太多的创新。本质上来说，它们只是对现有的整车企业的一种重复，并没有太大的稀缺性。所以，除非有对过往根本性的改革，否则今后不见得会出现180度的转变。